London, 1 september (Reuters) - Två andra europeiska aluminiumsmältverk stänger av produktionen eftersom regionens energikris inte visar några tecken på lättnad.
Slovenian Talum kommer att minska produktionen med bara en femtedel av sin kapacitet, medan Alcoa (AA.N) kommer att skära en linje vid sin listanläggning i Norge.
Nästan 1 miljon ton europeisk produktionskapacitet för primär aluminium är för närvarande offline och mer kan stängas av som en industri känd för att vara energiintensiva kampar med stigande energipriser.
Emellertid ryckte aluminiummarknaden av växande produktionsproblem i Europa, med tre månaders London Metal Exchange (LME) priser som sjönk till en 16-månaders låg på 2 295 dollar per ton på torsdag morgon.
Det svagare globala referenspriset återspeglar stigande produktion i Kina och ökade oro över efterfrågan i Kina och resten av världen.
Men köpare i Europa och USA kommer bara att få partiell lättnad eftersom fysiska tillägg kvarstår på en högsta tid när regionala skillnader driver ner metallens ”fulla pris”.
Enligt International Aluminium Institute (IAI) sjönk aluminiumproduktionen utanför Kina 1% under de första sju månaderna av året.
Produktionens ökning i Sydamerika och Persiska viken kan inte helt kompensera den kumulativa energichocken till stålverk i Europa och USA.
Från januari till juli sjönk produktionen i Västeuropa 11,3% från år till år, med en årlig produktion konsekvent under 3 miljoner ton för första gången under detta århundrade.
Produktionen i Nordamerika sjönk 5,1% under samma period till en årlig produktion på 3,6 miljoner ton i juli, också det lägsta århundradet.
Den skarpa nedgången återspeglade den fullständiga stängningen av Century Aluminium (CENX.O) i Havesville och den partiella nedskärningen av Alcoas Warrick Plant.
Skalan på det kollektiva slaget mot stålverk förväntas stödja åtminstone direkta LME -priser.
Förra året sänkte Kinas smältverk kollektivt årlig produktion med mer än 2 miljoner ton, och flera provinser tvingades nära att uppfylla skrämmande nya energimål.
Aluminiumproducenter har svarat snabbt på den pågående vinternergikrisen och tvingat Peking att tillfälligt överge sina avkolningsplaner.
Årlig produktion ökade med 4,2 miljoner ton under de första sju månaderna 2022 och har nu nått rekordhögt på nästan 41 miljoner ton.
Sichuan -provinsen stängde 1 miljon ton aluminium i juli på grund av torka och strömavbrott, som kommer att dämpa men inte stoppa överspänningen.
Kraftbegränsningar i Sichuan har också träffat aluminiumproducenter, vilket bidrar till oro över efterfrågevillkor i Kina.
Torka, värmevågor, strukturella problem inom fastighetssektorn och pågående låsningar på grund av covid-19 har minskat produktionsaktiviteten för världens största konsument av aluminium. Officiell PMI och Caixin ingick kontrakt i augusti. Läs mer
Inkonsekvensen med den kraftiga ökningen av utbudet manifesterar sig, som på den kinesiska aluminiummarknaden, när överskottsmetall flyter i form av export av halvfärdig produkter.
Export av så kallade halvfärdig produkter som staplar, stavar, tråd och folie träffade en rekordhöjd på 619 000 ton i juli, med årsleveranser upp 29% från 2021 nivåer.
Exportvågen kommer inte att bryta handelshinder som är direkt inrättade av USA eller Europa, utan kommer att påverka den primära efterfrågan i andra länder.
Efterfrågan i resten av världen ser nu märkbart flyktigt ut eftersom effekterna av höga energipriser sprids över hela produktionskedjan.
Industriell verksamhet i Europa avtalade för den andra månaden i rad i juli på grund av höga energipriser och en kraftig minskning av konsumenternas förtroende.
Ur ett globalt perspektiv har Kinas tillväxttillväxt överträffat Europas utgångsnedgång, och dess snabbväxande halvfärdig produktexport spillas över till ett svagt efterfrågemönster.
LME -tidsspridningar indikerar inte heller för närvarande brist på tillgängliga metaller. Medan lager fluktuerade vid ett flerårigt lågt, täcktes kontantpremien till den tre månaders metallen till $ 10 per ton. I februari nådde den $ 75 per ton, då huvudlagren ökade avsevärt.
Den viktigaste frågan är inte om det finns osynliga aktier på marknaden, utan var de är exakt lagrade.
Fysiska premier i både Europa och USA minskade under sommarmånaderna men förblir extremt höga av historiska standarder.
Till exempel har CME -premien i USA: s Midwest sjunkit från $ 880/ton i februari (ovanför LME -kontanter) till 581 $ nu, men fortfarande över sin topp 2015 på grund av kontroversiella lastkö i LME: s lagringsnätverk. Detsamma gäller för den nuvarande tullavgiften på europeiska metaller, som är drygt $ 500 per ton.
USA och Europa är naturligtvis knappa marknader, men klyftan mellan lokalt utbud och efterfrågan ökar i år, vilket innebär att högre tillägg behövs för att locka fler enheter.
Däremot är Asiens fysiska tillägg låga och faller vidare, med Japans premie på CME som för närvarande handlar med nästan en årlig låg av $ 90/t jämfört med LME.
Den globala premiumstrukturen berättar var överskottet är just nu, både när det gäller tillgängliga primära metaller och när det gäller semi-finish produktexport från Kina.
Det belyser också klyftan mellan de nuvarande aluminiumpriserna mellan LME Global Benchmark och alltmer differentierade regionala tillägg.
Det var detta avbrott som ledde till LME: s klaghet över de värsta leveransproblemen under första halvan av de senaste tio åren.
Konsumenter klarar sig bättre den här gången med handelsbara CME- och LME -premiumkontrakt.
Handelsaktivitet på CME Groups tullbetalda kontrakt i USA: s Mellanväst och Europa ökade, med den senare nådde rekord 10.107 kontrakt i juli.
Eftersom dynamiken i el- och aluminiumproduktion i regionen avviker från det globala Benchmark LME -priset, kommer nya volymer säkert att dyka upp.
Senior Metals Columnist som tidigare täckte industriella metallmarknader för Metals Week och var EMEA Merchandise Editor för Knight-Ridder (senare känd som Bridge). Han grundade Metals Insider 2003, sålde den till Thomson Reuters 2008 och är författaren till Siberian Dream (2006) om det ryska Arktis.
Oljepriserna förblev stabila på fredagen men föll denna vecka på grund av en starkare dollar och rädsla för att en långsammare ekonomi kunde dämpa efterfrågan på råolja.
Reuters, News och Media Arm of Thomson Reuters, är världens största leverantör av multimedia -nyheter som betjänar miljarder människor runt om i världen varje dag. Reuters levererar affärs-, finansiella, nationella och internationella nyheter via skrivbordsterminaler, globala medieorganisationer, branschevenemang och direkt till konsumenterna.
Skapa dina starkaste argument med auktoritativt innehåll, advokatredaktionskompetens och branschdefinierande metoder.
Den mest omfattande lösningen för att hantera alla dina komplexa och växande skatter och efterlevnadsbehov.
Åtkomst till oöverträffad finansiell information, nyheter och innehåll i anpassningsbara arbetsflöden över skrivbord, webb och mobil.
Se en oöverträffad portfölj av realtid och historiska marknadsdata, samt insikter från globala källor och experter.
Spåra individer och organisationer med hög risk runt om i världen för att avslöja dolda risker i affärs- och personliga relationer.